Teknoloji dünyasının önde gelen çip üreticilerinden Nvidia, yapay zeka (YZ) sektöründeki yatırımcı ilgisini ölçmek amacıyla ABD'de pazartesi günü 25 milyar dolarlık yatırım yapılabilir seviyedeki tahvil ihracına hazırlanıyor. Bu, şirketin 2021'den bu yana gerçekleştireceği ilk tahvil satışı olacak.
Edinilen bilgilere göre, yedi ayrı bölümden oluşacak bu önemli tahvil ihracında, şirketin iki yıldan 30 yıla kadar farklı vadelere sahip tahviller sunacağı belirtiliyor. Başlangıçta 20 milyar dolar olarak planlanan ihraç, New York saatiyle öğleden önce aldığı 85 milyar doları aşan siparişler sayesinde 25 milyar dolara yükseltildi.
Güçlü talep sayesinde, 10 yıllık tahvilin getirisi ilk görüşmelerdeki yüzde 0.75 yerine, ABD Hazinesi tahvillerinin yüzde 0.50 üzerinde olması bekleniyor. Bu durum, Nvidia'nın borcunu nispeten düşük bir maliyetle finanse etmesine olanak tanıyor.
Yapay zeka altyapısına yapılan trilyon dolarlık yatırımlardan en büyük faydayı sağlayan yarı iletken devi Nvidia'nın bu büyük finansman hamlesi, teknoloji şirketlerinin yoğunlaşan yapay zeka rekabeti ortamında fon sağlamaya çalıştığı bir dönemde gerçekleşiyor. Aynı zamanda, Wall Street'te SpaceX'in rekor kıran 75 milyar dolarlık halka arzı da dahil olmak üzere büyük miktarda yeni hisse senedi ve borç ihracının yaşandığı bir döneme denk geliyor.
Nvidia, bu tahvil ihracından elde edilecek net gelirin genel kurumsal amaçlar için kullanılacağını, bunlar arasında mevcut borçların geri ödenmesi ve yeniden finansmanının da yer aldığını belirtti. Pazartesi günkü ihraç, şirketin 2021'deki pandemi döneminde yaklaşık 5 milyar dolar topladığı önceki tahvil satışından en az üç kat daha büyük.
Bu satış tamamlandığında, Nvidia'nın toplam borcu mevcut 8.5 milyar dolar seviyesinden yaklaşık 30 milyar dolara yükselecek. Piyasadaki bazı yorgunluk belirtileri, bazı teknoloji şirketlerini alternatif finansman yolları aramaya itti. Örneğin, Anthropic 35 milyar dolarlık bir anlaşma için özel kredi yatırımcılarına yönelirken, Google'ın ana şirketi Alphabet ise bu ayın başlarında 85 milyar dolarlık taze sermaye çekmek için 20 yılı aşkın sürenin ardından ilk kez hisse senedi ihraç etti.
Nvidia'nın OpenAI'nin GPT'si gibi büyük dil modellerini oluşturmak için gereken güçlü çiplerin tedarikçisi olarak yapay zeka endüstrisindeki konumu, şirkete oldukça karlı geldi. Ocak ayında sona eren yılda serbest nakit akışı yüzde 59 artarak 96.6 milyar dolara ulaştı.
Ancak, Mayıs ayında yaklaşık 5.7 trilyon dolarla zirveye ulaşan değerlemesinin ardından, hisseleri son haftalarda genel yarı iletken piyasasıyla birlikte düşüş gösterdi ve piyasa değeri geçen hafta sonunda 5 trilyon doların altına geriledi.
Nvidia, yapay zeka harcamalarından büyük karlar elde ederken, aynı zamanda yapay zeka şirketlerinde önemli bir yatırımcı haline geldi. OpenAI, Anthropic ve xAI gibi geliştiricilere ve Coherent, Marvell, Lumentum ve Corning gibi tedarikçilere toplamda 90 milyar doların üzerinde yatırım yaptı. Bazı durumlarda, CoreWeave ve Nscale gibi çiplerini kullanarak bulut bilişim hizmetleri oluşturan müşterilere geri ödeme garantisi veya finansal güvence sağlamayı da kabul etti.
Finansal güvencelerin artan kullanımı ve yapay zeka şirketlerinin karşılıklı bağımlılığı, tahvil yatırımcıları arasındaki yoğunlaşan riskler hakkında endişelere yol açtı. Bazı piyasa katılımcıları, bu tür döngüsel finansmanların, ekosistemdeki herhangi bir sorunun tüm sistemi etkileyebileceği konusunda endişeli olduklarını dile getirdiler.
Nvidia, üçüncü en yüksek puan olan çift-A kredi notuna sahip. Daha fazla borcu olan yapay zeka oyuncusu Oracle ise çöp seviyesinin sadece iki kademe üzerinde yer alıyor.
Goldman Sachs, JPMorgan ve Morgan Stanley, bu işlemin aktif yürütücüleri arasında yer alıyor.
