Güney Kore'nin teknoloji devlerinden SK hynix, Pazartesi günü yaptığı hamleyle Samsung Electronics'i geride bırakarak ülkenin en değerli halka açık şirketi unvanını kazandı. Bu gelişme, Samsung'un 2000 yılından bu yana ilk kez KOSPI endeksindeki liderliğini kaybetmesi anlamına geliyor.
SK hynix hisseleri, yıl içinde gösterdiği etkileyici yükselişle pazar değerini 2 trilyon 80.4 trilyon won'a (yaklaşık 1.35 trilyon dolar) taşıdı. Bu rakam, Samsung'un imtiyazlı hisseler hariç 2 trilyon 66.7 trilyon won'luk değerini geride bıraktı. Şirketin bu başarısının arkasındaki temel etken ise, Nvidia ve diğer yapay zeka çipi üreticileri için sunduğu yüksek bant genişlikli bellek (HBM) ürünlerine olan devasa talep.
SK hynix, 2025 yılında küresel HBM pazarının %61'ine sahipken, Samsung %17 ve Micron %21 paya sahip bulunuyor. Bu durum, SK hynix'in özellikle yapay zeka alanındaki stratejik konumunu ve ürünlerine olan yüksek talebi gözler önüne seriyor.
SK hynix, küresel bir bellek üreticisi olarak öne çıkarken, Samsung akıllı telefonlar, ekranlar, sözleşmeli çip üretimi ve ev aletleri gibi çok çeşitli alanlarda faaliyet gösteriyor. Yatırımcılar, safkan bellek üretimine odaklanan SK hynix'i, en karlı ve yapay zeka hızlandırıcılarıyla sıkı bağları olan HBM teknolojisindeki liderliği nedeniyle daha değerli buluyor. HBM, komutlu DRAM'in aksine, alıcıların farklı satıcılar arasında kolayca geçiş yapabildiği bir ürün değil.
SK hynix, 2023 yılındaki bellek fiyatlarındaki düşüşe rağmen HBM yatırımlarını sürdürerek bu alanda liderliğini pekiştirdi. Samsung ise, HBM3E çiplerinde verimlilik ve yeterlilik sorunları yaşayarak Nvidia'dan aldığı siparişlerde yavaşlamaya neden oldu.
Samsung'un geleneksel DRAM pazarındaki üstünlüğü devam etse de, bu alandaki kar marjları da daralıyor. Yapılan tahminlere göre SK hynix'in aylık DRAM üretimi Samsung'un üretiminin gerisinde kalsa da, SK hynix'in 2025-2028 yılları arasında üretimini %38 oranında artırması bekleniyor. Bu artış, Samsung'un %17.5'lik büyüme tahminiyle karşılaştırıldığında, iki şirket arasındaki üretim farkını 2028'e kadar %10'un altına indirecek.
Samsung, bu sıralamayı tartışarak, imtiyazlı hisselerin de pazar değerine dahil edilmesi gerektiğini ve bu durumda değerinin 2 trilyon 246.4 trilyon won'a ulaşacağını belirtti. Ancak, bu rekabetin özellikle HBM3 ve HBM3E nesillerini kapsadığı, daha sonraki nesillerin henüz tam olarak değerlendirilmediği de ekleniyor. Nvidia CEO'su Jensen Huang, Samsung, SK hynix ve Micron'un HBM4 sertifikasyonunu geçtiğini doğruladı ve Samsung'un ilk 12 katmanlı HBM4E örneklerini gönderdiğini belirtti.
SK Group Başkanı Chey Tae-won, daha önce yaptığı açıklamalarda Hynix'i satın alırken amacının, şirketi bir emtia bellek üreticisinden vazgeçilmez bir yarı iletken şirketi haline getirmek olduğunu vurgulamıştı.
