Nvidia, yapay zeka (YZ) bulutları için yenilikçi bir iş modelini duyurdu. Bu yeni model sayesinde şirket, aynı donanım üzerinden hem satış anında hem de donanımın ürettiği gelir üzerinden pay alarak iki yönlü bir kazanç elde edebilecek. Finans Direktörü Colette Kress'in ortak kaleme aldığı bir blog yazısında tanıtılan "gelir paylaşımı ve kredi destek modeli", özellikle kendi finansmanını sağlayamayan başlangıç seviyesindeki YZ şirketlerine hesaplama kaynaklarına erişim imkanı sunmayı amaçlıyor. Uygulamada, nakit sıkıntısı çeken YZ firmaları, gelecekte elde edecekleri gelirin bir kısmını bugünkü "jetonlar" karşılığında takas ediyor. Bu durum, hali hazırda yüksek kar marjlarıyla çalışan bir tedarikçinin, müşterilerinin gelir tablolarından ek bir pay alması anlamına geliyor. Bu modelin ilk ortakları arasında Avustralya'dan Sharon AI ve Singapur merkezli Firmus Technologies yer alıyor.
Bu yapılandırmada, programa katılan YZ bulutları Nvidia altyapısını temin ediyor ve son müşterilere Nvidia destekli bulut hizmetleri satıyor. Nvidia, donanım üzerinden olağan ürün gelirinin yanı sıra, bu kapasite üzerinden elde edilen bulut gelirinin de bir yüzdesini topluyor. Bu, blog yazısında yinelenen ve kullanıma bağlı bir kazanç akışı olarak tanımlanıyor. Geliştiriciler, gelecekteki satışlarının bir karşılığı olarak jeton kredileri alıyorlar; ancak ne Nvidia ne de ortakları gelir paylaşımı oranlarını henüz kamuoyuyla paylaşmadı.
Bu modelin kredi destek tarafının, Nvidia'nın kendi tespit ettiği bir finansman açığını kapatmaya yardımcı olacağı biliniyor. Uzun vadeli müşteri taahhütleri bile kredi verenleri büyük ölçekli kurulumlar için fon sağlamaya ikna etmekte yetersiz kalabiliyor, bu da daha küçük bulutların mevcut talepleri üzerinden borçlanmasını engelliyor.
12 Haziran tarihli bir 8-K dosyasında Sharon AI, anlaşmanın altı yıl süreceğini ve Nvidia'nın DSX YZ fabrika tasarımına uygun olarak inşa edilecek 72 MW'lık yeni Avustralya veri merkezi kapasitesini kapsadığını açıkladı. Bu kapasite, 40.000'e kadar Grace Blackwell GB300 GPU'yu barındırabilecek. Nasdaq'da işlem gören neocloud şirketi ise, yatırımcı Digital Alpha ile 200 milyon dolara kadar gelir paylaşımı tesisi bulunduruyor. Bu, gelirlerinin bir kısmının şimdiden iki yöne rehin verildiği anlamına geliyor. Bu arada Firmus, Endonezya'nın Batam kentinde DSX uyumlu, 360 MW'a kadar ölçeklenmesi ve 170.000 Nvidia GPU barındırması beklenen bir kampüs inşa ediyor.
Nvidia, geçtiğimiz yıl boyunca müşterilerine doğrudan nakit aktarmakla meşgul oldu. Bu kapsamda OpenAI'nin 110 milyar dolarlık finansman turuna 30 milyar dolar katılım ve xAI'nin 20 milyar dolarlık Colossus 2 finansmanına destek gibi adımlar atıldı. Bu anlaşmalar, sürekli olarak döngüsel finansman eleştirilerine neden oldu. Yeni model ise bu durumu tersine çeviriyor: Nvidia, sermaye yatırımı yaparak GPU siparişleri elde etmek yerine, kredi desteği sunuyor ve ortaklarının yıllarca süren satışlarından telif hakkı topluyor.
Bu telif hakkı, Nvidia'nın gelirinin bir kısmını donanım satışları yerine kullanım oranına bağlıyor. Eğer ortak bulutlar sunucularını kirada tutamazsa, kullanıma bağlı gelir akışı daralacaktır. Bu durum, Nvidia'nın neredeyse her yıl güncellediği donanımın ödemesini yapan operatörler üzerindeki mevcut değer kaybı baskısı göz önüne alındığında önemli bir endişe kaynağı.
