Teknoloji dünyası, küresel hafıza çipi tedarikinde yaşanması beklenen büyük bir krize hazırlanıyor. Önde gelen yarı iletken üreticilerinden SK Hynix'in CEO'su Kwak Noh-jung, hafıza çipi sıkıntısının 2027 yılında sektör tarihindeki en kötü seviyeye ulaşacağını öngördüklerini açıkladı. Bu çarpıcı açıklama, firmanın ABD borsasında rekor bir halka arzla 26.5 milyar dolarlık rekor bir sermaye toplamasının hemen ardından geldi. Kwak, talep ve arz arasındaki dengesizliğin 2030 yılına kadar devam edebileceği uyarısında bulundu.
Kwak, küresel medyaya yaptığı değerlendirmede, "Tedarik açısından önümüzdeki yılın sektör tarihindeki en kötü yıl olacağını tahmin ediyoruz. Müşteri talebinin 2030'dan sonra bile arz kapasitemizi aşacağını öngörüyoruz. Ancak bu sorunu çözmek için elimizden geleni yapıyoruz." ifadelerini kullandı.
Bu öngörü, SK Group Başkanı Chey Tae-won'un mart ayında yaptığı benzer açıklamalarla da örtüşüyor. SK Hynix ve Samsung gibi firmalar, özellikle yapay zeka hızlandırıcılarında kullanılan Yüksek Bant Genişlikli Bellek (HBM) çiplerindeki yüksek talep nedeniyle sıkıntıların 2027 yılına kadar sürebileceği yönünde daha önce de uyarılarda bulunmuştu. HBM çiplerinin üretimi, standart DDR5 belleklere kıyasla çok daha karmaşık üretim ve paketleme süreçleri gerektiriyor ve daha fazla silikon plaka kapasitesi kullanıyor. Bu durum, büyük bellek üreticilerini arzlarını yeniden tahsis etmeye ve mevcut sıkışık tedarik durumunu daha da kötüleştirmeye zorluyor.
Bu tür tahminlerin, bellek piyasasındaki şirketlerin finansal çıkarları doğrultusunda yapıldığı da unutulmamalı. SK Hynix'in çeyrek bazında rekor gelir elde etmesi ve rakip Micron'un hisse değerinin bu yıl %213 artış göstermesi, sektördeki genel eğilimin bir göstergesi.
Ancak Kwak'ın yorumları sadece SK Hynix'in hisse değerini yükseltme çabası olarak görülmemeli. Son aylarda Micron ve SK Hynix'in, belirli şirketlere yıllarca sürecek tedarik garantisi veren ve fiyat aralıklarını belirleyen uzun vadeli tedarik anlaşmaları (LTA) imzaladığını gördük. Bu anlaşmalar doğrudan piyasa fiyatlarını etkilemese de talebi güvence altına alıyor.
Bellek (ve NAND) fiyatlarının en azından önümüzdeki birkaç ay daha yüksek kalması beklenirken, piyasada bir miktar soğuma belirtileri de görülüyor. Yapılan bir araştırmaya göre, 2026'nın üçüncü çeyreğinde DRAM kontrat fiyatlarında çeyrek bazında %15 ila %18 arasında bir artış bekleniyor. Bu önemli bir artış olsa da, önceki çeyreklerde görülen artışlardan daha düşük.
Bellek piyasasında bir istikrara yaklaşıyor olsak da, bu istikrarın oldukça yüksek fiyatlar seviyesinde gerçekleşeceği görülüyor. Bunun ne kadar süreceği ise belirsiz. SK Hynix gibi bellek markalarının piyasa trendlerine ilişkin öngörüleri olsa da, bu trendler hızla değişebilir. Sadece bu yıl içinde, yapay zeka harcamalarının büyük ölçüde CPU'lara kaydığını ve bunun Intel'in hisse değerini rekor seviyelere taşırken, Nvidia'nın piyasa değerinde ise önemli bir düşüşe neden olduğunu gördük. Bir yıl önce bu tür bir değişimi tahmin etmek neredeyse imkansızdı.
