Bulut bilişim devi Amazon'un, NVIDIA'nın ürettiği 8 milyar dolarlık grafik işlem birimlerini (GPU) bilançosundan çıkarmak amacıyla özel amaçlı şirketlere (SPV) devrettiği iddia ediliyor. Bu hamleyle Amazon, GPU'ların kontrolünü ve kullanım hakkını elinde tutmaya devam ederken, bu pahalı ve riskli varlıkların sahipliğiyle ilgili maliyetleri ve riskleri dış yatırımcılara yönlendirmeyi amaçlıyor. Amazon'un bu stratejisi, NVIDIA GPU'larının giderek artan bir şekilde finansal varlık olarak kullanılması eğiliminin bir parçası olarak görülüyor. Hatta GPU destekli tahviller de sektörde yeni bir trend haline gelmiş durumda.
Amazon, NVIDIA GPU'larını Bilançodan Çıkarmak İçin Özel Amaçlı Şirketlere Yatırımcı Arıyor
Sektörde GPU tahvillerine ilk örneklerden biri geçtiğimiz yıl Londra merkezli finans şirketi Nuway Capital tarafından başlatıldı. Bu tür bir tahvil, ihraçcının yapay zeka altyapısına yatırım yapmak için sermaye elde etmesine olanak tanırken, tahvil sahiplerinin de yatırım değerindeki artıştan kar etmesini sağlıyor. Tahvillerle finanse edilen GPU'lardan elde edilen gelir, daha fazla GPU alımına yönlendiriliyor ve finans şirketi, tahvil sahiplerinin yatırımlarının değer artışından kar elde ettiğini belirtiyor.
Daha geniş bir perspektifte bakıldığında, NVIDIA da bu yılın başlarında GPU finansmanı alanına adım attı. Şirket, GPU'ları için varlık destekli bir finansman piyasası oluşturmak üzere Blackstone, Apollo ve KKR gibi özel sermaye şirketleriyle iş birliği yaptı. NVIDIA, Ağustos ayında 500 milyar dolarlık bir planın parçası olarak bu girişimi duyurmuştu. Ancak son dönemde çıkan bazı haberler, bu girişimin finans çevrelerinde soru işaretleri yarattığını gösteriyor.
Şimdi ise, Amazon'un NVIDIA'nın 8 milyar dolarlık GPU'sunu bilançosundan çıkarmak için özel amaçlı bir şirkete devretmeyi planladığı bildiriliyor. Bu anlaşma sayesinde Amazon, GPU'ları bilançosundan düşürürken, yeni kurulan varlık ile yapacağı bir anlaşma üzerinden bu GPU'ları kullanmaya devam edebilecek. Ayrıca, yeni şirket bu pahalı varlıklar için yatırım toplayabilecek ve GPU'ların değer kaybetme riskini dış yatırımcılara aktararak, onlara %10'a varan hisse teklif edebilecek.
Değer kaybı riski, NVIDIA GPU'ları etrafındaki temel tartışma noktalarından biri. Bu gelişmiş yapay zeka çiplerinin kalan değerlerinin başlangıçta beklenenden daha yüksek olması, büyük bulut sağlayıcıların yatırımlarını karşılamak için daha fazla finansmana ihtiyaç duyduğu anlamına geliyor. Bu yatırımlar artık yapay zeka altyapılarını genişletmek için ek finansman alanı yaratmak amacıyla finansal alanlara yöneliyor gibi görünüyor.
