Yaklaşık iki yıllık sakinliğin ardından sabit disk sürücüsü (HDD) piyasası yeniden stres belirtileri gösteriyor. Eldeki bilgilere göre, 2025 yılının son çeyreğinde HDD sözleşme fiyatları çeyrek bazında yaklaşık %4 oranında arttı. Bu, son sekiz çeyreğin en keskin artışı olarak kayıtlara geçti ve tedarikçiler bu artış eğiliminin devam edeceğini öngörüyor. Bu durum, yalnızca niş bir depolama haberi gibi görünse de, aslında Çin'in PC tedarik politikalarından ABD veri merkezlerinin hızlı yapay zeka destekli genişlemesine kadar tüm bilişim tedarik zincirini yeniden şekillendiren çok daha büyük güçlerin bir belirtisi.
Bu artışın arkasında iki ana talep tetikleyicisi belirleniyor. İlki, yerli işlemci ve işletim sistemlerini destekleyen devlet tedarik politikaları sayesinde Çin'deki PC pazarında ani bir HDD talebi canlanması. Bu politika değişikliği, yerel PC üretimini hızlandırdığı gibi, beklenmedik bir şekilde HDD kullanımını da artırdı. Bunun önemli bir nedeni ise güven. Güvenlik endişeleri, özellikle SSD'lerin uzun vadeli veri saklama kapasiteleri hakkında dile getiriliyor. SSD'lerin temel bileşenleri, zamanla 'bit çürümesi' olarak bilinen duruma karşı hassas olan NAND flash belleğe dayanıyor. Sonuç olarak, katı hal depolamaya doğru ilerleyen bu süreçte bazı kullanım durumları için HDD'lere yönelik yeniden bir ilgi oluştu.
İkinci büyük etken ise ABD veri merkezi sektörü. Bu alanda yüksek kapasiteli nearline HDD'lere olan talep artmaya devam ediyor. Katı hal depolamanın dönen disklerin yerini tamamen alacağına dair yıllarca yapılan tahminlere rağmen, büyük ölçekli veri merkezleri hala toplu depolama, yedekleme ve soğuk/ılık veri katmanları için büyük ölçüde HDD'lere güveniyor. Yapay zeka iş yükleri büyüdükçe, ürettikleri, depoladıkları ve taşıdıkları veri hacmi de artıyor ve bunların büyük bir kısmı, nispeten uygun maliyetli ve büyük kapasiteli sabit disklerde depolanıyor.
Raporlarda yer alan verilere göre, HDD üreticileri zaten tam kapasiteyle çalışıyor ve yine de bulut hizmeti sağlayıcılarından gelen talebi karşılamakta zorlanıyor. Nearline HDD fiyatlarındaki benzer %4'lük çeyrek bazlı artış, bunun yerel bir PC sorunu değil, daha geniş bir kapasite problemi olduğunu gösteriyor.
Bu durumun özellikle dikkat çekici olmasının nedeni, daha geniş yapay zeka altyapısı patlamasıyla kesişmesidir. Yapay zeka veri merkezleri sadece GPU'ları ve hızlandırıcıları değil, aynı zamanda bellek, depolama, güç ekipmanları ve hatta fiziksel inşaat kapasitesini de benzeri görülmemiş bir hızda tüketiyor. Yüksek bant genişliğine sahip bellekler ve kurumsal DRAM zaten kıt durumda ve artan DRAM fiyatları, talep artsa bile HDD üreticilerinin üretim maliyetlerini kontrol etmesini zorlaştırıyor. Ne de olsa, sabit diskler önbellek belleği için bol miktarda DRAM kullanır.
Bu bağlamda, HDD fiyatlarındaki baskı bir anomali olmaktan çok, yapay zeka altyapısı yatırımlarının bir yan etkisidir. Yapay zeka altyapısına yapılan sermaye harcamaları o kadar hızlı arttı ki, makroekonomik verilerde kendini göstermeye başladı. Analistler, son ABD GSYİH büyümesinin orantısız bir payının tüketici talebinden ziyade, veri merkezleri, sunucular ve ilgili altyapıya bağlı yatırım harcamalarından geldiğini belirtiyor. HDD'ler, ne kadar mütevazı görünseler de, aynı sermaye harcamaları dalgasının bir parçası.
Flash belleğin aksine, yeni fabrikalar ve süreç iyileştirmeleriyle hızla ölçeklenebilen HDD üretimi, okuma/yazma kafaları ve hassas ortamlar gibi özel bileşenlerle sınırlıdır. Üretimi artırmak hızlı veya ucuz değildir ve üreticiler, yıllarca süren fiyat baskısı ve konsolidasyonun ardından kapasite artırma konusunda temkinli davranmışlardır. Sonuç, talep birden fazla yönden aynı anda toparlandığında hızla daralabilen bir piyasadır.
Daha büyük çıkarım ise, genellikle eski teknoloji olarak görülen sabit disklerin, sektörün büyüme hikayesinin merkezine bir kez daha çekilmesidir. Çin'in değişen tedarik öncelikleri ile yapay zeka sektörünün doymak bilmez veri depolama talebi arasında, dönen diskler birkaç yıl önce kimsenin öngörmediği talep dinamikleri yaşıyor. Bu durumun sürdürülebilir bir fiyat döngüsüne mi yoksa geçici bir sıkışıklığa mı dönüşeceği, kapasitenin ne kadar hızlı artacağına ve yapay zeka altyapısı harcamalarının mevcut baş döndürücü hızında devam edip etmeyeceğine bağlı olacaktır.
