Son dönemde yaşanan ve meraklıları şoke eden RAM fiyat artışlarına rağmen, üreticilerin yapay zeka (AI) sektörünün talebini karşılamak için standart bellek üretimini önemli ölçüde artırması beklenmiyor. Yapılan analizlere göre, bellek üreticileri yeni üretim kapasitesi oluşturmak yerine Ar-Ge çalışmalarına, yığma teknolojisiyle yoğunluğu artırmaya ve özellikle AI hızlandırıcıları için çok daha karlı olan Yüksek Bant Genişliği Belleği (HBM) çiplerine odaklanıyor. HBM, standart bellek türlerine göre daha fazla çip gerektiriyor.
Bellek sektörünün en büyük üç oyuncusu olan Micron, SK hynix ve Samsung'un yaklaşık 54 milyar dolarlık sermaye harcaması yapması bekleniyor. Ancak bu harcamanın büyük bir kısmı, AI çipleri için HBM modüllerinin performansını iyileştirmeye yönelik. Bu nedenle, DRAM sektöründeki yatırımlarda yıllık yüzde 14'lük bir büyüme olmasına rağmen, üretilen bellek çip miktarında bir artış öngörülmüyor. Bu durum, mevcut bellek sıkıntısının önümüzdeki yıla ve hatta 2027'ye kadar devam edeceği anlamına geliyor. Uzmanlar, AI altyapı yatırımlarının yol açtığı muazzam talebin, önümüzdeki on yıl boyunca bir fiyatlandırma krizi yaratabileceğini belirtiyor.
AI şirketlerinin çok yıllı genişleme planları doğrultusunda hem bellek hem de depolama çipleri için güçlü bir talep olmasına rağmen, üreticiler tesislerini hızla genişletme yoluna gitmiyor. Yarı iletken sektöründeki doğal dalgalanmaların yanı sıra, sektör liderleri yapay zeka alanında bir balon oluştuğunu ve bu balonun patlamasının birkaç yıl sürebileceğini ifade ediyor. Analistler, altyapı yatırımlarının anlamlı bir getiri sağlaması için yıllık yaklaşık 650 milyar dolarlık bir gelire ihtiyaç duyulacağını öne sürüyor.
Bu nedenle, bellek çipi üreticileri, olası bir talep düşüşünde milyarlarca dolarlık yatırımlarının atıl kalması riskini almak istemiyor. Yeni fabrikalar inşa etmeye başlasalar bile, tam kapasiteye ulaşmaları ve piyasaya çip sağlamaları birkaç yıl sürebilir.
Bunun yerine, üreticiler daha yüksek getiri ve verimlilik sunan teknolojilere odaklanıyor. Bu daha karlı çiplere olan talebi karşılamak için bellek üreticileri, sıfırdan yeni hatlar kurmak yerine mevcut DRAM üretim hatlarını dönüştürüyor. Bu yaklaşım, yepyeni bir hat kurmaktan çok daha kolay, ucuz ve daha az riskli; ancak tüketici bellek modüllerinin üretim miktarını azaltma pahasına gerçekleşiyor.
