Teknoloji dünyasının dev isimlerinden TSMC, 2026'nın ilk çeyreği için açıkladığı finansal sonuçlarla birlikte 2026 yılı gelir beklentisini ve sermaye harcamalarını yükseltti. Yapay zeka hızlandırıcıları ve ilgili donanımların satışındaki ivmelenme, TSMC'nin çiplerine olan talebi artırıyor. Bu doğrultuda şirket, daha önce planlanan fabrikalara ek olarak yeni bir 3nm üretim teknolojisine sahip fabrika daha inşa edeceğini duyurdu. Yapay zeka alanındaki 'çok yıllı megatrend'e olan güveni tam olsa da, şirket Orta Doğu'daki çatışmaların maliyetleri artırarak kârlılığı olumsuz etkileyebileceği konusunda uyarıda bulundu.
Yapay Zeka Devrimi TSMC'ye Çeyrekte On Milyarlar Kazandırıyor
TSMC CEO'su C.C. Wei, şirketin kazanç konferansında yaptığı açıklamada, "Çok yıllı yapay zeka megatrendine olan inancımız tam ve yarı iletkenlere olan talebin temel olmaya devam edeceğine inanıyoruz" dedi. Wei, çeyrek boyunca kapasitenin 'dar' olduğunu kabul ederken, Finans Direktörü Jen-Chau Huang da genel kapasite kullanım oranının 'beklenenden yüksek' olduğunu doğruladı.
Nitekim, TSMC'nin HPC (Yüksek Performanslı Hesaplama) segmenti, yani kişisel bilgisayarlardan üst düzey yapay zeka hızlandırıcılarına kadar geniş bir yelpazeyi kapsayan bu tanım, 2026'nın ilk çeyreğinde TSMC gelirlerinin %61'ini, yani yaklaşık 21,9 milyar dolarını oluşturdu. Bu oran, 2024'ün ilk çeyreğindeki %46'lık paya (yaklaşık 8,68 milyar dolar) kıyasla iki yıl içinde devasa bir büyümeye işaret ediyor. Akıllı telefon segmenti 2026'nın ilk çeyreğinde gelirlerin %26'sını, IoT ve otomotiv segmentleri ise sırasıyla %6 ve %4'ünü elde etti.
Bu hafta açıklanan TSMC'nin yıllık raporuna göre, agresif kapasite planlamasıyla Nvidia, 2025 yılı için TSMC gelirlerinin %19'unu oluşturarak şirketin en büyük müşterisi konumuna geldi. Bu da, 2025'te gelirin %17'sini oluşturan Apple'ı tahtından indirmesi anlamına geliyor.
Üretim teknolojileri açısından bakıldığında, TSMC'nin 5nm sınıfı düğümleri 2026'nın ilk çeyreğinde şirketin çip geliri içinde %36'lık paya sahip oldu (bu durumun arkasında Nvidia'nın Blackwell yapay zeka hızlandırıcılarının başarısı yatıyor). 3nm sınıfı süreçler gelirlerin %25'ini, 7nm sınıfı teknolojiler ise %7'sini oluşturdu. Genel olarak, gelişmiş düğümler (7nm ve altı) şirketin gelirlerinin %74'ünü oluşturdu. Ancak, TSMC'nin müşterileri için 2nm sınıfı (N2) çiplerin seri üretimine başlamış olmasına rağmen, bu ürünlerin henüz müşterilere resmi olarak teslim edilmediğini ve bu nedenle 2nm ile ilgili gelirin henüz muhasebeleştirilmediğini belirtmekte fayda var.
Kapasite Artırımı Adımları
Nvidia'nın lider yapay zeka platformlarının ve diğer tedarikçilerin ürünlerinin TSMC'nin 5nm sınıfı düğümlerinden (N5, N4) 3nm sınıfı işlem teknolojilerine (N3) geçiş yapmasıyla birlikte, bu son teknolojiye olan talep bu yıl fırlayacak ve önümüzdeki yıllarda da güçlü seyrini sürdürecek. Bu talebi karşılamak için TSMC, önümüzdeki birkaç yıl içinde üretim kapasitesini artıracak üç adet N3 uyumlu fabrika ekleyecek.
Wei, "Tarihsel olarak, bir düğüm hedef kapasitesine ulaştıktan sonra ek kapasite eklemeyiz. Ancak bir fabrika olarak, ilk sorumluluğumuz müşterilerimize en gelişmiş teknolojileri ve yeniliklerini hayata geçirmeleri için gereken kapasiteyi sağlamaktır. Değerlendirmelerimize göre, yapay zeka uygulamaları için güçlü talebi karşılamak adına N3 kapasitemizi artırmak için sermaye harcamalarımızı hızlandırıyoruz" dedi.
İlk olarak şirket, Tayvan'daki Tainan Bilim Parkı'nda bulunan Gigafab kümesine yeni bir N3 uyumlu fab modülü ekleyecek ve 2027'nin ilk yarısında seri üretime başlamayı hedefliyor. TSMC bu fab modülünü bir süredir inşa etse de, yeteneklerini ilk kez kamuoyuyla paylaşıyor.
İkinci olarak, TSMC'nin Arizona'daki Fab 21'in ikinci fazı, 2027'nin ikinci yarısında faaliyete geçecek. Bu, şirketin bu fabrikada ne zaman çip üretmeye başlayacağını netleştirdiği ilk açıklama oldu. TSMC CEO'su ayrıca şirketin Fab 21'in yanında ek fab modülleri inşa etmek için ikinci bir arazi parseli satın aldığını da doğruladı, ancak kaç adet fab modülü inşa edileceği konusunda bir bilgi vermedi.
Üçüncü olarak, şirket Fab 23'ün ikinci fazının (JASM faz 2 olarak da bilinir) yeteneklerini daha gelişmiş ekipmanlar kurarak 3nm'ye yükseltmeyi planlıyor. Başlangıçta Fab 23'ün ikinci fazının N6 (6nm sınıfı) ve N7 (7nm sınıfı) üretim teknolojilerinde çip üretmesi bekleniyordu. Daha sonra TSMC, bu fabrikanın N4'e (4nm sınıfı) yükseltilmesini değerlendirdi. Şimdi ise 2028'de faaliyete geçtiğinde N3 uyumlu hale getirilmesi planlanıyor.
3nm kapasitesi ekleme kararı ani verilmedi. TSMC'nin, FinFET tabanlı N3'e olan talebin on yılın ikinci yarısına kadar güçlü kalmasını beklediği anlaşılıyor. (Bir fabrikanın faaliyete geçmesi bir yıl sürdüğü için, bu üç fabrika 2028-2029 yıllarında TSMC'nin kapasitesine anlamlı katkı sağlayacak). Ayrıca şirket, Tayvan'daki N5 uyumlu fabrikalarını N3 uyumlu hale getirmeye devam edecek ve bazı fabrikalarını N7, N5 ve N3 düğümlerinde çip üretebilir hale getirecek.
Wei, "Tüm yeni fabrikalara ek olarak, Tayvan'daki 5nm araçlarını 3nm kapasitesini desteklemek için dönüştürmeye devam ediyoruz. Ayrıca, tüm fabrikalarımızda daha fazla çip çıktısı elde etmek için üretim mükemmelliğimizi kullanarak verimliliği artırmaya odaklanıyoruz. N7, N5 ve N3 düğümleri arasındaki esnek kapasite desteği de dahil olmak üzere düğümler arasında kapasite optimizasyonuna da odaklanıyoruz" dedi.
TSMC'nin genişlemesindeki ana zorluklardan biri, fabrika araçlarını mümkün olan en kısa sürede yeni kapasiteyi destekleyecek şekilde temin etmek. Ancak bu kolay bir süreç değil, zira yarı iletken üretim ekipmanlarının önde gelen tedarikçileri de kapasite açısından kısıtlamalarla karşı karşıya.
Wei, "Ekipmanları alabildiğimiz kadar hızlı bir şekilde getirmeye çok çalışıyoruz, ancak tedarikimiz çok sıkı. Talep artmaya devam ediyor, bu nedenle tedarikçilerimizle birlikte bu süreci hızlandırmak için çalışıyoruz" diye ekledi.
TSMC'nin N2 ve A16 uyumlu kapasitesiyle ilgili olarak, şirket şu anda Hsinchu Bilim Parkı'ndaki Fab 20 ve Kaohsiung Bilim Parkı'ndaki Fab 22'yi devreye alıyor. İlk fabrikanın kapasitesi önümüzdeki yıllarda büyük ölçüde aynı kalacakken, Fab 22 zamanla agresif bir şekilde kapasite kazanacak. Ancak TSMC, kazanç çağrısında N2 kapasite genişletme konusunda herhangi bir açıklama yapmadı.
Rekor Bir Çeyrek Daha, Ancak Aksilikler Olabilir
TSMC'nin ilk çeyrek geliri 35,9 milyar dolara ulaştı. Bu, bir önceki yıla göre %40,6 ve bir önceki çeyreğe göre %6,4'lük bir artış anlamına geliyor. Şirketin net kârı 18,2 milyar dolarla bir çeyrek için en yüksek net kârı oldu. Brüt kâr marjı ise %66,2 olarak açıklandı. TSMC, 2026'nın ikinci çeyreğinde gelirlerinin 39 milyar dolar ile 40,2 milyar dolar arasında olmasını bekliyor ki bu da bir önceki yıla göre %32'lik bir büyümeye işaret ediyor.
TSMC Kıdemli Başkan Yardımcısı ve Finans Direktörü Wendell Huang, "İlk çeyrekteki işlerimiz, gelişmiş süreç teknolojilerimize olan güçlü talep tarafından desteklendi. 2026'nın ikinci çeyreğine girerken, işlerimizin gelişmiş süreç teknolojilerimize olan devam eden güçlü talep tarafından desteklenmesini bekliyoruz" dedi.
Buna ek olarak şirket, 2026 mali yılı için gelirlerinin bir önceki yıla göre %30'un üzerine (orijinal %30 civarındaki beklentilerinden yukarı) çıkmasını beklediğini ve bunun da sermaye harcamaları bütçesini 52 milyar ila 56 milyar dolar arasındaki beklentisinin üst sınırına çekme fırsatı yarattığını belirtti.
Bu arada TSMC, Orta Doğu'daki mevcut durum nedeniyle maliyetlerinin artabileceği konusunda uyardı.
Huang, "Ayrıca, Orta Doğu'daki son durum göz önüne alındığında, belirli kimyasallar ve gazların fiyatlarının artması muhtemeldir. Mevcut değerlendirmelerimize göre, kârlılığımız üzerinde bir etki olabilir, ancak bu etkiyi şimdiden ölçmek için henüz erken" dedi.
