Dünyanın en büyük çip üreticisi TSMC'nin, 2026 yılından itibaren ileri teknoloji üretim süreçlerinde fiyat artışına gitmeyi planladığı iddia ediliyor. Bu zamların, şirketin ABD ve Tayvan'daki yeni üretim tesislerinin (fab) maliyetlerini karşılamak ve kar marjlarını korumak amacıyla yapılacağı belirtiliyor.
Yüzde 10'a Kadar Zam Geliyor
Yeni fiyatlandırma stratejisinin, 5nm, 4nm ve 3nm gibi gelişmiş üretim düğümlerini kapsayacağı öne sürülüyor. Zam oranlarının, çip türüne ve müşterinin sipariş hacmine göre farklılık göstereceği tahmin ediliyor. Örneğin, akıllı telefon işlemcilerinde %5, CPU'larda %7 ve yapay zeka (AI) ile yüksek performanslı bilgi işlem (HPC) uygulamaları için üretilen büyük işlemcilerde ise %10'luk bir fiyat artışı bekleniyor.
Şirketin, hem eski hem de yeni nesil üretim süreçlerinden faydalanan müşterilere özel indirimler sunarak teknoloji portföyünün kullanımını teşvik etmeyi ve müşteri sadakatini artırmayı hedeflediği düşünülüyor. Buna karşılık, yalnızca en yeni düğümlere odaklanan müşterilerin tam fiyat artışıyla karşılaşması bekleniyor.
Şu anda, TSMC'nin ABD'deki Fab 21'inde üretilen çiplerin, Tayvan'daki üretim tesislerine kıyasla yaklaşık %15 daha pahalı olduğu biliniyor. 2026'daki fiyat ayarlamalarının coğrafi konumdan bağımsız olarak tüm tesislerde uygulanacağı ve bu durumun ABD'de üretilen çiplerin maliyetini daha da artırabileceği belirtiliyor.
AMD'nin CEO'su Lisa Su'nun yakın zamanda yaptığı açıklamalara göre, ABD'de çip üretmenin maliyeti Tayvan'a kıyasla %5 ila %20 daha yüksek. Ancak AMD'nin bu maliyet artışlarını kabul etmesi, TSMC'nin ABD'deki tesislerinin ek masraflarını müşterilere başarılı bir şekilde yansıttığını ve kendi kar marjı baskısını hafiflettiğini gösteriyor.
9 Milyar Dolar Ek Gelir mi?
TSMC'nin resmi verilerine göre, 5nm, 4nm ve 3nm üretim süreçleri, şirketin 2025'in ikinci çeyreğindeki toplam çip üretim gelirinin yaklaşık %50'sini oluşturuyor. Şirketin gelirlerinin %60'ı oyun konsollarından istemci bilgisayarlarına, oyun grafik işlemcilerinden AI ve HPC uygulamaları için kullanılan GPU'lara kadar geniş bir yelpazeyi kapsayan HPC segmentinden, %27'si ise akıllı telefon işlemcilerinden elde ediliyor.
Akıllı telefonların ve AI/HPC işlemcilerinin büyük çoğunluğunun TSMC'nin eski nesil üretim teknolojilerinden daha gelişmiş düğümlere geçiş yapmasıyla birlikte, şirketin ürettiği ürünlerin büyük bir kısmında %5 ila %10 arasında bir fiyat artışı planladığı görülüyor. Yeni nesil düğümlerde ortalama %7.5'lik bir artış varsayımıyla, TSMC'nin gelirlerinin mevcut seviyelerde kalması durumunda yaklaşık 9 milyar dolarlık ek gelir elde edebileceği hesaplanıyor. Apple'ın TSMC'nin daha pahalı olan N2 üretim sürecini kullanmaya başlamasıyla gelirin artması bekleniyor, ancak N2 gelirlerinin mevcut seviyelerde kalıp kalmayacağı henüz belirsiz.
N2, N2P ve A16 gibi yeni nesil üretim süreçleri için tesis kurmanın maliyetinin, mevcut nesil üretim tesislerine göre daha yüksek olduğu belirtiliyor. Ayrıca, bu teknolojilere olan talep de TSMC'nin bu alanlardaki kapasite harcamalarını artırmasına neden oluyor.
TSMC'nin önümüzdeki yıllarda Tayvan'daki üretim tesislerinin yanı sıra ABD'de ek üretim tesisleri, gelişmiş paketleme tesisi ve araştırma-geliştirme merkezi kurma taahhütleri göz önüne alındığında, şirketin 2026, 2027 ve 2028 yılları için sermaye harcamalarını mevcut 42 milyar doların üzerine çıkarma ihtimali bulunuyor. Bu durum, portföy genelinde bir fiyat artışını şirket için mantıklı hale getiriyor.
Fiyat artışlarından elde edilecek 9 milyar dolarlık ek gelir, TSMC'nin yeni bir N2 üretim tesisi kurması için yeterli olmasa da, şirketin 2025 yılındaki sermaye harcamalarının %21-23'üne denk geliyor. Bu nedenle, 9 milyar dolarlık ek gelir, TSMC'nin kar marjını koruması ve/veya sermaye harcamalarını artırması açısından önemli bir rol oynayabilir.
Müşteriler Daha Fazla Ödeme Yapmaya Hazır mı?
TSMC'nin müşterilerinin bu tür fiyat artışlarına hazırlıklı olduğu, en azından AMD ve Nvidia CEO'larının yorumlarından anlaşılıyor. TSMC'nin 3nm ve 4nm/5nm sınıfı teknolojileri, Intel Foundry ve Samsung Foundry'den sınırlı rekabetle karşılaşıyor.
2nm sınıfı düğümlerle TSMC'nin en az birkaç yıl daha daha rahat bir pozisyonda olması bekleniyor. TSMC'nin 2nm sınıfı teknolojisi, N3E ve N3P'ye kıyasla önemli performans, güç ve alan iyileştirmeleri sunuyor, bu nedenle müşterilerinin bunun için ekstra ödeme yapmaya istekli olacağı öngörülüyor. Bu nedenle şirketin, N2 için wafer başına 30.000 dolar ve A16 için ise 45.000 dolar gibi fiyatlar talep edebileceği konuşuluyor.
Son olarak, TSMC'nin 2nm sınıfı üretim teknolojilerinde uzun bir süre rakipsiz olacağı unutulmamalıdır. Intel'in 18A teknolojisi, TSMC'nin N2/N2P'sinden farklı olarak gate-all-around transistörler ve arka taraf güç dağıtımı gibi özelliklere sahip olsa da, henüz üçüncü partiler tarafından kitle üretimi için yeterince nitelikli hale gelmiş değil. Ayrıca, Intel dışındaki firmalardan 18A'ya yönelik önemli bir ilgi de görünmüyor.
Bu nedenle, en azından 18A-P veya 14A gibi teknolojiler Intel Foundry müşterileri için sunulana kadar, TSMC'nin N2/N2P/A16 teknolojileri, yüksek hacimli üretim açısından rakipsiz kalacaktır. Bu doğrultuda TSMC'nin, Tayvan'daki tesislerde ayda 20.000'in altında olan N2/N2P/A16 kapasitesini, 2028 yılına kadar Tayvan ve ABD'deki çeşitli tesislerde aylık 200.000 üretime çıkarması bekleniyor.
TSMC'nin bu devasa ileri teknoloji üretim kapasitesini desteklemek için on milyarlarca dolara ihtiyacı var ve fiyat artışları bu fonları sağlamanın yollarından biri olarak görülüyor. Konuyla ilgili ek açıklama için TSMC ile iletişime geçildi ve yanıt bekleniyor.
