Yatırım bankası Morgan Stanley, Çin'in en büyük çip üreticisi SMIC'teki üretim sorunları nedeniyle yapay zeka (AI) GPU gelir tahminlerini yarı yarıya indirdi. SMIC, Çin'in önde gelen yerli çip üreticisi olmasına rağmen, ABD yaptırımları firmanın en son litografi ekipmanlarıyla gelişmiş çipler üretme yeteneğini kısıtlıyor. Bu durum, düşük verimlilik oranlarına yol açıyor. Morgan Stanley'e göre, SMIC en iyi ihtimalle 2027 yılına kadar ayda 18.000 yapay zeka çip levhası üretebilecek.
Rapora Göre SMIC 2025 Sonunda Yapay Zeka GPU Chip Verimliliği Sadece Yüzde 30 Olacak
Sosyal medyada paylaşılan bir Morgan Stanley raporu taslağına göre, SMIC'in GPU verimliliğinin yıl sonu itibarıyla %30 seviyesinde olması bekleniyor. Yarı iletken üretiminde verimlilik (yield), her bir levhadan elde edilen kullanılabilir çip sayısını ifade eder. Verimlilik oranları ne kadar yüksek olursa, firmaların maliyetleri o kadar düşük olur, çünkü hatalı çiplerin getirdiği ek maliyetleri üstlenmek zorunda kalmadan levha başına daha fazla gelir elde edebilirler.
Raporda, Çinli çip üreticisinin bu yıl ayda 7.000 levha üretmesinin beklendiği belirtiliyor. Bu levhalar, ağırlıklı olarak Huawei'nin Ascend yapay zeka çiplerini kapsayacak ve bu yıl Ascend 910B'ye, 2026'da ise 910C'ye odaklanılacak.
Huawei'nin Ascend 910C'si iki adet 910B çipinden oluşuyor. Morgan Stanley verilerine göre, tek bir 12 inçlik SMIC levhası 78 adet 910B çipini veya 39 adet 910C çipini barındırabiliyor.
Birden fazla rapor, SMIC'in 7 nanometrelik çip üretimiyle sınırlı kaldığını gösteriyor. Bu sınırlamalar, firmanın ASML'den en yeni EUV çip üretim araçlarına erişememesinden kaynaklanıyor. EUV litografi, geleneksel DUV litografiye kıyasla silikon levhalar üzerine daha küçük devrelerin basılmasına olanak tanıyor.
Yeni makinelerin eksikliğini telafi etmek için Çinli firma, desenleme (patterning) yöntemine başvurmak zorunda kalmış. Çip üretiminde desenleme, devrelerin parça parça basılması için bir maskenin bölümlere ayrılması anlamına gelir. Teorik olarak 7 nanometrelik çipler DUV çip makineleriyle üretilebilse de, EUV makineleri adım sayısını azaltır ve maliyetleri ile verimlilik oranlarını iyileştirir.
Morgan Stanley raporu, tek bir 910B çipinin bu yıl Huawei'ye 50.000 RMB'ye mal olacağını, 910C'nin ise 110.000 RMB'ye mal olmasının beklendiğini öne sürüyor. İkincisi için daha yüksek maliyetler, çip paketleme maliyetlerini ve iki adet 910B çipinin fiyatını yansıtıyor gibi görünüyor.
Bu fiyatları ve üretim hacimlerini kullanarak, banka 2025, 2026 ve 2027 yıllarında SMIC'in sırasıyla 58,5 milyon RMB, 94 milyon RMB ve 136 milyon RMB gelir elde edebileceğini tahmin ediyor. Raporda ayrıca SMIC'in düşük verimlilik oranlarından muzdarip olduğu, bu yıl 910B için %30'luk bir verimlilik oranına sahip olduğu ve bunun 2027 yılına kadar %70'e yükselmesinin beklendiği belirtiliyor.
Ek detaylar, düşük verimlilik oranlarının bu tahminleri etkilediğini gösteriyor. Başka bir sosyal medya kullanıcısı, Morgan Stanley'nin önceki raporunun SMIC'in 2025, 2026 ve 2027 yıllarında sırasıyla 146 milyon RMB, 212 milyon RMB ve 286,5 milyon RMB gelir elde etmesini beklediğini öne sürüyor.
