Morgan Stanley, yapay zeka (YZ) odaklı yüksek bant genişliğine sahip bellek (HBM) talebinin küresel bellek wafer kapasitesinde giderek daha büyük bir pay kapmasıyla SK Hynix'in DRAM stoklarının hızla tükenmesi konusunda alarm veriyor. Mevcut durum, SK Hynix'in DDR5 stoklarının sadece iki haftalık bir üretim ve sevkiyat seviyesine indiğini gösteriyor.
Bu durum, SK Hynix'in üçüncü çeyrek 2025 kazanç raporunu açıklamasının ardından dikkat çekiyor. Şirket, bu dönemde HBM ürünlerinin tamamen tükenmesiyle operasyonel karında %62'lik büyük bir artış kaydettiğini duyurmuştu.
Daha önce de belirtildiği gibi, HBM ürünlerine olan yoğun talep, diğer DRAM ve NAND ürünleri için ayrılan wafer kapasitesini azaltarak bu ürünlerin arzını düşürüyor. DDR5 için küresel ortalama teslim sürelerinin şu anda 26 ila 39 hafta arasında değiştiği biliniyor.
SK Hynix, kazanç çağrısında 2026 yılına kadar DRAM ve NAND kapasitesinin tamamen dolu olduğunu ve HBM4'ün 2025 sonuna kadar sevkiyata başlanacağını açıkladı.
Morgan Stanley'in son raporuna göre, yapay zeka sunucularındaki yaygınlaşma, standart bellek (DRAM ve NAND) talebini önemli ölçüde artırıyor, bu da sektör stoklarını hızla azaltıyor ve fiyat artışlarını destekliyor.
SK Hynix'in verilerine göre, DDR5 kapasitesi şu anda yaklaşık iki haftalık bir stok seviyesine, yani fiili bir "üret ve sevket" durumuna düşmüş durumda. NAND stokları ise 4 ila 5 haftalık bir arz seviyesinde seyrediyor.
SK Hynix, şu anda HBM ürünlerinin lider tedarikçisi konumunda bulunuyor ve küresel pazarın %64'ünü elinde bulunduruyor. Micron %21'lik pazar payıyla ikinci, Samsung ise %15'lik payla üçüncü sırada yer alıyor.
Morgan Stanley ayrıca, bu durumun akıllı telefonlara etkisine de değindi. HBM'ye yönelik güçlü talep, genel DRAM kapasitesinin daha büyük bir bölümünü tüketerek, akıllı telefonlar, tabletler ve ince dizüstü bilgisayarlarda kullanılan yüksek performanslı, düşük güç tüketen LPDDR5X gibi ürünlerin üretimini zorluyor. Bu azalan arz da LPDDR5X'in fiyatını yükseltiyor.
Bu durum, bazı teknoloji şirketlerinin başkanlarının da dile getirdiği, küresel tedarik zincirlerindeki değişimlerin ve depolama maliyetlerindeki beklenenden yüksek artışın akıllı telefon fiyatlarını etkileyeceği yönündeki açıklamalarıyla örtüşüyor.
