Samsung ve SK Hynix'in DRAM satışlarını gelecekte yalnızca uzun vadeli sözleşmeler üzerinden yapacaklarını açıklaması, doğal olarak fiyatların daha da yükselip yükselmeyeceği konusunda soru işaretleri doğuruyor. Peki, bu dev üreticiler, gelecekte önemli bir fiyat artışı beklentisi varken neden mevcut DRAM fiyatlarını sabitlemeye çalışıyor?
Samsung ve SK Hynix'in Uzun Vadeli DRAM Tedarik Anlaşmalarına Yönelik Yeni Eğilimi, Gelecekte Pek Fiyat Artışı Olmayacağına İşaret Ediyor
Güney Kore'den gelen son bilgilere göre, Samsung ve SK Hynix, küresel teknoloji devleriyle yaptıkları bir yıllık kısa vadeli bellek tedarik sözleşmesi yöntemini fiilen terk ederek, ürünlerini yalnızca üç ila beş yıllık uzun vadeli tedarik sözleşmesi (LTA) yöntemiyle sağlamaya karar verdi.
Bu girişimin cömertçe yorumlanması halinde, Samsung ve SK Hynix'in kapasitelerini sürdürülebilir bir şekilde artırmadan önce orta vadeli talep profillerine ilişkin görünürlük kazanma çabası olarak değerlendirilebilir.
Ancak, bu olağan dışı hareketlerin daha karanlık bir açıklaması da olabilir. Unutmamak gerekir ki Samsung ve SK Hynix, her şeyden önce oldukça açgözlüdür, hatta bazıları tarafından tamahkar olarak nitelendirilebilir. Dolayısıyla, bu şirketler, dahili olarak daha fazla fiyat artışı bekliyor olsalardı, mevcut spot DRAM fiyatlarını neden sabitlemeye çalışsınlar? Bu gelişme, DRAM fiyatlarının zirvesine ulaşılmış olabileceğine işaret ediyor.
Elbette, daha önce de bildirdiğimiz gibi, Samsung 2026'nın ikinci çeyreği için çeyrek bazında DRAM fiyatlarını yüzde 30 artırmıştı. Ayrıca, 2026'nın ilk çeyreğinde yıllık bazda yüzde 100'lük bir artış yaşanmıştı. Şirketin üçüncü çeyrek için de önemli bir fiyat artışı uygulayıp uygulamayacağı henüz belirsizliğini koruyor. Eğer böyle bir artış olmazsa, bu haberdeki tezimiz oldukça öngörülü kanıtlanmış olacaktır.
Elbette, DRAM fiyatlarının zirvesi şimdiden görülmüş olsa da, NAND flash bellekler için durum tamamen farklı. UBS şu anda NAND fiyatlarının yalnızca 2027'nin üçüncü çeyreğinde zirveye ulaşmasını bekliyor.
NAND ile ilgili ek fiyat artışlarından iki farklı faktör sorumlu olabilir. İlk olarak, kısa süre önce spot DRAM fiyatlarındaki mevcut ılımlılığı tetikleyen bir gelişme, yalnızca DRAM tabanlı KV önbelleğini sıkıştırarak NAND için talep profilini etkilemiyor.
İkinci olarak, YMTC gibi büyük Çinli oyuncular şu anda üretimlerinin daha fazlasını DRAM'e kaydırarak, NAND arzını nispeten kısıtlı bırakıyor.
Son olarak, KB Securities analistlerinin artık Samsung'un 2026'da toplam 327 trilyon won ve 2027'de akıl almaz bir 488 trilyon wonoperating profit elde edeceğine inandığını ve böylece NVIDIA'nın beklenen operating profit'ini önemli ölçüde geride bırakarak küresel olarak en karlı şirket haline geleceğini belirtmek gerekir. Böyle dramatik bir zirveye aptalca davranarak ulaşılamaz. Bu nedenle, bu tezi doğrulamak için Samsung'un üçüncü çeyrek DRAM fiyatlandırma trendlerine daha yakından bakacağız.
