Nvidia, 2027 mali yılının ilk çeyreğine ilişkin mali sonuçlarını duyurdu. Şirket, tüm zamanların en iyi çeyreğini geride bırakarak 81.6 milyar dolar gibi astronomik bir gelir elde ettiğini açıkladı. Yapay zeka (YZ) platformlarına yönelik müşteri talebindeki rekor artışlar, şirketi gelir raporlama yöntemlerini yeniden gözden geçirmeye itti. Bundan böyle, hem tüketici hem de profesyonel kullanıma yönelik istemci grafik kartlarının satışları ayrı ürün kategorileri olarak raporlanmayacak. Bunun yerine, grafik çözümlerinin satışları farklı kategoriler altında değerlendirilecek.
28 Nisan 2027'de sona eren çeyrekte Nvidia'nın muhasebe ilkelerine uygun (GAAP) geliri 81.6 milyar dolar olarak gerçekleşti. Bu rakam, bir önceki çeyreğe göre %20, geçen yılın aynı çeyreğine göre ise %85'lik bir artış anlamına geliyor. Şirketin net kârı 58.3 milyar doları aşarak yıllık bazda %211'lik bir sıçrama yaparken, brüt kâr marjı %74.9'a ulaştı. Nvidia'nın Hesaplama ve Ağ donanımı satışları 74.5 milyar dolarla (tüm zamanların rekoru) zirve yaparken, grafik donanımı satışları ise 7.065 milyar dolara ulaştı; bu da bir önceki çeyreğe göre %20, yıllık bazda ise %85'lik bir artışa işaret ediyor.
Yeni Raporlama Çerçevesi
Tek bir çeyrekte 81.6 milyar dolarlık donanım satmak şüphesiz inanılmaz bir başarı. Ancak daha dikkat çekici olan bir diğer gelişme, Nvidia'nın oyun ve profesyonel grafik kartlarının satışlarını ayrı kategoriler olarak raporlamayı bırakacak olması. Bu durum, Nvidia'nın ana iş alanının artık grafik değil, yapay zeka ve veri merkezi donanımları olduğunu bir kez daha vurguluyor.
Geleneksel ürün kategorileri yerine, Nvidia artık gelirini dağıtım pazarlarına göre ayıracak. Şirket bundan böyle iki ana platformu raporlayacak: Veri Merkezi (Data Center) ve Uç Hesaplama (Edge Computing). Veri Merkezi segmenti altında Nvidia, geliri iki ana alt segmente ayıracak: Hiperskalayıcılar (Hyperscale), ki bu segment AWS, Google, Meta, Microsoft gibi hiperskalayıcı bulut sağlayıcılarını ve büyük internet şirketlerini kapsıyor; ve ACIE (YZ Bulutları, Endüstriyel ve Kurumsal), bu segment ise kurumsal YZ fabrikalarını, endüstriyel dağıtımları, egemen YZ dağıtımlarını, süper bilgisayarları ve hiperskalayıcılar tarafından kontrol edilmeyen diğer dağıtımları içeriyor. Uç Hesaplama ise PC'ler, iş istasyonları, robotik, otomotiv, oyun konsolları ve telekom altyapısını kapsayacak.
Veri merkezi segmentini iki ana alt segmente (hiperskalayıcılar ve ACIE) ayırmak Nvidia için oldukça mantıklı. Hiperskalayıcılar genellikle özel silikonlar, kendi YZ hızlandırıcıları veya rakip donanımlar kullanma eğilimindeler, bu da bu segmentte Nvidia'nın büyümesini sınırlayabiliyor. Buna karşılık, geniş ACIE kategorisinde binlerce katılımcı bulunuyor ve bu katılımcıların neredeyse tamamı Nvidia'nın raf ölçekli platform tabanlı yaklaşımından faydalanabilir. Bu şirketlerin çoğu özel silikon geliştirme maliyetini karşılayamayacağı için, Nvidia için sınırsız bir büyüme potansiyeli sunuyor. Sonuç olarak, şirket yöneticisi bu kategorinin nihayetinde hiperskalayıcı kategorisinden daha büyük hale geleceğini, çünkü YZ'nin her yerde yaygınlaşacağı ve geniş bir şirket kitlesine hitap edeceği için bu durumun kaçınılmaz olduğunu defalarca vurguladı.
'Yeni' Sonuçlar
Nvidia bundan böyle gelirini farklı bir şekilde raporlayacağı için, şirket önceki mali yıllara ait sonuçları yeni pazar platformlarına göre yeniden raporlamak zorunda kaldı. İlginç bir gözlem, ACIE segmentinin, büyük bulut hizmet sağlayıcılarının (CSP'ler) Nvidia'nın GB300 platformunu çıkarım için kullanmaya başlaması ve çeyrek başına milyarlarca dolar harcamasıyla, FY2026'nın ikinci çeyreğine kadar hiperskalayıcı segmentini geride bırakmasıydı. Şimdi, ACIE platformu neredeyse arayı kapattı.
2027 mali yılının ilk çeyreğinde hiperskalayıcılar Nvidia'dan 37.8 milyar dolarlık donanım satın alırken, ACIE segmentinden elde edilen gelir 37.3 milyar dolara ulaştı. Uç hesaplama donanımı satışları ise 6.3 milyar dolar olarak gerçekleşti. Bu arada, yukarıda belirtildiği gibi, Nvidia'nın gelirinin büyük çoğunluğu hesaplama ve ağ donanımı satışlarından gelse de, şirket grafik işlemcileri de satıyor. Ancak gelecekte bu satışlar diğer segmentlerin bir parçası olarak raporlanacak. Örneğin, FY2027'nin ilk çeyreğinde grafik donanımı satışları 7.065 milyar dolara ulaşarak, uç hesaplama segmentinin satışlarını açık ara geride bıraktı ve Nvidia'nın artık grafikleri birden fazla yeni kurulan pazar platformunun bir parçası olarak gördüğünü güçlü bir şekilde gösteriyor.
Görünüm: Çeyrek Başına 100 Milyar Dolara Yaklaşıyor
Nvidia, 2027 mali yılının ikinci çeyreği için yaklaşık 91 milyar dolar ± %2 gelir bekliyor. Şirket, Çin'e herhangi bir YZ donanımı sevkiyatı yapmayı beklemiyor. Brüt kâr marjlarının GAAP bazında yaklaşık %74.9 olacağı öngörülüyor. Nvidia, GAAP faaliyet giderlerinin ise yaklaşık 8.5 milyar dolar olmasını bekliyor.
