Yapay zeka dünyasında son zamanlarda en çok konuşulan konuların başında NVIDIA ve OpenAI geliyor. Bu ilgiyi, verdikleri taahhütlerde yaşanan değişikliklerden ziyade, ortaklığın devasa ölçeği ve yarattığı pazar etkisiyle açıklamak mümkün. Her iki dev ismin arasındaki potansiyel bir anlaşmazlığa dalmadan önce, bu ortaklığın temelini oluşturan faktörlere göz atmakta fayda var.
Yeşil takım olarak bilinen NVIDIA, günümüzde dünyanın en büyük yapay zeka altyapısı sağlayıcısı konumunda. Neredeyse tüm büyük bulut bilişim şirketleri (hyperscalers), sadece donanım için değil, aynı zamanda "işbirlikleri" adı altında sunulan finansal taahhütler açısından da şirkete bağımlı durumda. Eş zamanlı olarak NVIDIA, Anthropic ve OpenAI gibi öncü laboratuvarlara yaptığı dış yatırımları da artırdı. Bu durumun temelinde, şirketin kurucusunun bu çalışmaların yatırım yapmaya değer derecede "devrimci" olduğu yönündeki iddiaları yatıyor.
NVIDIA gibi devasa bir şirket için kilit oyuncuları yakın tutmak büyük önem taşıyor. OpenAI özelinde, Sam Altman'ın Jensen Huang ile sadece finansal anlamda değil, aynı zamanda hesaplama gücü erişimi konusunda da özel bir ilişkisi vardı. Bu ilişki, NVIDIA'nın "bağlayıcı olmayan", "kesin olmayan" ve "nihai olmayan" bir düzenleme için 100 milyar dolara kadar yatırım yapma kararıyla kritik bir noktaya ulaştı. Daha önce vurguladığım kelimelere odaklanmak bu noktada çok önemli. OpenAI'nin başarılı GPT-5 lansmanı, NVIDIA'nın yatırımını tetikledi. Ancak son günlerdeki piyasa spekülasyonları ve sektördeki konuşmalar, şirketin OpenAI'ye yönelik iç hissiyatının değiştiğini gösteriyor.
Bu hikayenin iki ana yönü bulunuyor: Bunlardan ilki ve en önemlisi elbette hesaplama gücü faktörü, diğeri ise her iki tarafın da "değerli" bir yatırım/işbirliği elde edip etmediği. İkinci neden birincisiyle iç içe olsa da, bunu ayrı ayrı ele alarak daha geniş bir ölçekte sektör dinamiklerini tartışabilir ve okurlarımızın gerçek durumun konuşulanlardan çok daha büyük olduğunu fark etmesini sağlayabiliriz.
Hesaplama Gücü Faktörü: Sam Altman Belki de 100 Milyar Dolarlık 10 GW'lık Kapasitenin En İyi Seçim Olmayacağını Düşünüyor
Burada 'hesaplama gücü faktörü'nü daha kapsamlı bir şekilde tanımlayalım. Her şey altyapı yarışı etrafında dönerken, şirketler çekici anlaşmalarla NVIDIA'ya yönelerek veya ASIC yolunu keşfederek en iyi toplam sahip olma maliyetlerini (TCO) güvence altına almak için yarışıyor. Bu, işletme maliyetlerini düşürme umuduyla veya en azından NVIDIA'yı bir anlaşmaya ikna etme çabasıyla yapılıyor. NVIDIA-OpenAI anlaşmasının önemli noktalarından biri, "OpenAI'nin yeni nesil yapay zeka altyapısını" güçlendirmek için 10 GW kapasite sağlayacak, 100 milyar dolar değerinde Vera Rubin kümelerinin tedarikiydi.
Yüzeysel olarak bakıldığında, bu düzenleme ideal görünüyor. Çünkü OpenAI olarak, dünyanın en büyük GPU şirketinden özel erişim ve taahhüt elde ediyorsunuz, üstelik halka arz öncesi dönemde ilerlerken. NVIDIA için ise, en yeni donanımları dünyanın en büyük öncü laboratuvarlarından biri tarafından doğrulanıyor, bu da onların büyük bulut sağlayıcılarının ve diğer segmentlerin çıkarlarını yönlendirmelerine olanak tanıyor. Ancak işler burada bir dönemeç alıyor ve bunu gerekçelendireceğim. Resmi basın duyurularından edindiğimiz bilgilere göre, Vera Rubin ile GW başına kapasite yaklaşık 10 milyar dolara mal oluyor.
Reuters'ın güncel raporları, OpenAI'nin NVIDIA'nın çiplerini yeterince "değerli" bulmadığını ve şirketin, yapay zeka altyapısı yarışında hiç yer almamasına rağmen Groq ve Cerebras gibi üreticilerle anlaşmalar yapmayı bile planladığını öne sürüyor. Sam Altman'ın bu iddiaları reddetmesine rağmen, şirketin kendi içinde NVIDIA ortaklığının sunduğu sonuçların, gelen GW başına maliyet açısından optimal olup olmadığı konusunda bir şüphe olduğu tartışılmaz.
OpenAI'nin Groq veya Cerebras'ı gözüne kestirmesiyle ortaya çıkan fikir, elbette NVIDIA'nın teknoloji yığınında çıkarım (inference) ve gecikme (latency) konularında avantaj sağlamak için bir orta yol bulmak. Reuters ayrıca OpenAI'nin NVIDIA'nın çıkarım konusunda geride kaldığını ve yapay zeka laboratuvarının "sonunda OpenAI'nin çıkarım hesaplama ihtiyaçlarının yaklaşık %10'unu sağlayacak donanıma" ihtiyaç duyacağını öne sürdü.
Cerebras, yaklaşık 10 milyar dolara OpenAI'ye 750 MW kapasite sağlıyor. Bu da, GW başına rakamlarla NVIDIA ile karşılaştırıldığında yine ideal değil. Ancak bugünkü Reuters raporunda görüldüğü gibi, rekabet kesinlikle hesaplama gücü cephesinde daha iyi anlaşmayı kimin alacağı yönünde. Yine de, taraflardan hiçbiri bu konuyu hiç tartışmadı ve hem Jensen hem de Altman birbirlerine olan taahhütleri hakkında sorulduğunda, her ikisi de ilk planlarına sadık kaldıklarını söylediler.
Sektör Faktörü: Piyasa Sohbetlerini, OpenAI'nin Son Performansını ve Jensen'ın Yorumlarını Bir Araya Getirirseniz Ortaya Karışık Bir Salata Çıkar
Son zamanlardaki NVIDIA-OpenAI görüşmeleri, özellikle taahhütlerin değişmesiyle ilgili olarak, NVIDIA'nın zaten tartıştığı bir "anlatının" parçası. NVIDIA'nın basın bültenlerini, 10-Q bildirimlerini ve Finans Direktörü Colette Kress'in ifadelerini tekrar kontrol ettik ve NVIDIA'nın OpenAI'ye doğrudan 100 milyar dolar yatırım yapmaya aslında hiç karar vermediğini fark ettik. Bunun yerine, bu, birden fazla kilometre taşına bölünmüş çoklu GW'lık bir plandı. Her kilometre taşı ile NVIDIA yatırımlarını artıracak ve toplam tutar 100 milyar dolara ulaşacaktı; dolayısıyla tek seferlik bir ödeme taahhüdü yoktu.
Bir gazeteci, NVIDIA CEO'su Jensen Huang'a OpenAI anlaşmasının durumu hakkında soru sordu ve internetteki birçok izleyici, muhabirin "kendi ağzından konuştuğunu" iddia ederek Huang'ın sorulardan "sinirlendiğini" hissetti. Bu durum, son piyasa söylentilerine yönelik hayal kırıklığını ifade ediyordu. Huang ayrıca, OpenAI'ye bağlı kalmanın akıllıca olmayacağını ve şirketin yine de yapay zeka laboratuvarına şimdiye kadarki en büyük yatırımını yapacağını da belirtti.
NVIDIA cephesinde, OpenAI anlaşmasının 'bağlayıcı olmayan' bir anlaşma olduğu fikri sağlamlaştı. Dolayısıyla diğer tarafa, Sam Altman'ın kampında neler olduğuna bakalım. Öncelikle, şirket şu anda "agentic AI" çağında yarışı kaybediyor, çünkü Anthropic'in Claude'u, Claude Code, Claude Cowork ve Opus 4.5 etrafında inşa edilmiş birçok sarmalayıcı ile güçlü bir "uygulama katmanı" sayesinde öne geçiyor. OpenAI'nin birkaç yıldır yapay zeka pazarında liderliğini sürdürdüğü göz önüne alındığında, ani rekabet yapay zeka laboratuvarının geleceği hakkında spekülasyonlara yol açtı.
Daha da önemlisi, OpenAI bu yıl halka açılmayı hedefliyor ve halka açılan ilk yapay zeka laboratuvarı olmak ve potansiyel olarak 500 milyar dolarlık piyasa değeri eşiğini aşmak için büyük sermaye toplamak istiyor. Halka arz öncesi dönem, gelir projeksiyonlarının düşmesiyle OpenAI için şu anda zorlu geçiyor ve şirketin önümüzdeki on yıl içinde yapacağı 1.4 trilyon dolarlık taahhütlerin yerine getirilebilir olup olmadığı konusunda endişeler artıyor. Yukarıdaki tüm konuşmaları bir araya getirdiğinizde, NVIDIA-OpenAI hikayesinin şimdilik tamamen spekülasyonlardan ibaret olduğunu fark edeceksiniz.
Mevcut yapay zeka manzarasını incelerken akılda tutulması gereken birçok endüstri öğesi ve stratejisi bulunuyor. İşletmeler içindeki politikaları da hesaba kattığınızda, OpenAI-NVIDIA görüşmelerinin büyük ağırlık taşıdığını fark edeceksiniz. Şimdilik her iki taraf da tam olarak bağlı ancak geleceğin nasıl şekilleneceğini görmek ilginç olacak.
