Son haftalarda yaşanan DRAM kıtlığı ve bunun sonucunda yaşanan iki katına çıkan (veya daha fazla) fiyat artışları, bilgisayar toplamak isteyenler için ciddi bir engel oluşturuyor. Bu durum, en az iki yıl boyunca bilgisayar ve elektronik cihazların daha pahalı hale gelmesi tehdidini taşıyor. Yapılan analizlere göre, Morgan Stanley'nin piyasa analistleri, büyük üreticilerin bile bu durumdan etkileneceği ve hatta bazı büyük firmalar için hisse senedi tavsiyelerinin düşürüldüğü belirtiliyor.
Morgan Stanley'nin hisse senedi performansı tahminleri için üç ana derecelendirmesi bulunuyor: 'Fazla Ağırlık' (iyi), 'Eşit Ağırlık' (nötr) ve 'Az Ağırlık' (düşük). Raporlara göre, Dell'in bu sıralamada 'Fazla Ağırlık'tan 'Az Ağırlık' seviyesine sert bir düşüş yaşadığı, HP, Asustek ve Pegatron gibi firmaların ise 'Eşit Ağırlık'tan 'Fazla Ağırlık' seviyesine yükseltildiği aktarılıyor. Acer ve Compal gibi diğer üreticilerin ise zaten 'Az Ağırlık' seviyesinde bulunduğu belirtiliyor. Morgan Stanley, söz konusu şirketlerin çoğunda hisse senedi fiyat hedeflerini yaklaşık yüzde 20 oranında revize etti. Dell'in diğer firmalara göre daha sert bir tahminle karşılaşmasının nedeni ise, çok sayıda sunucu satması ve sunucuların normalde çok yüksek miktarda RAM kullanması olarak açıklanıyor.
Morgan Stanley'nin ayrı bir analizinde, üst düzey bir sunucunun yalnızca bellek maliyetinin, toplam malzeme maliyetinin (BOM - Bill of Materials) yaklaşık yüzde 40'ını oluşturduğu tahmin ediliyor. Genel amaçlı sunucularda bu oran yüzde 30 civarında seyrederken, standart ve 'yapay zeka' odaklı bilgisayarlar için bu oranlar sırasıyla yüzde 20 ve yüzde 15 olarak belirtiliyor.
Peki, Apple'ın neden hala 'Fazla Ağırlık' olarak derecelendirildiği sorusu akıllara geliyor. Apple'ın, kıtlık tam anlamıyla hissedilmeden önce büyük miktarda DRAM tedariki yaptığı ve ayrıca Kioxia ile uzun vadeli bir üretim anlaşması olduğu belirtiliyor. Apple'ın geçmişte bu tür krizlerle nasıl başa çıktığı ve proaktif bir şirket olduğu göz önüne alındığında, bu değerlendirmenin doğru olabileceği düşünülüyor. Bu durum, Mac, iPad ve iPhone gibi ürünlerin fiyatlarında küçük bir artış yaşanabileceği, hatta hiç artış olmayabileceği ve şimdilik geniş çapta bulunabilirliğin devam edeceği ihtimalini güçlendiriyor.
Morgan Stanley'nin, üreticilerin DRAM maliyetinin bir kısmını üstlenerek kar marjlarını düşüreceği, tüm maliyeti müşterilere yansıtmayacağı yönündeki görüşü, krizin ne kadar ciddi olduğunun bir göstergesi olarak kabul ediliyor.
