Yatırım bankası J.P. Morgan, Intel'in dökümhane işindeki geleceği hakkında dikkat çekici açıklamalarda bulundu. Rapora göre, Intel'in kendi çip üretimini bırakarak sadece eski üretim teknolojilerine odaklanması, dökümhane işini canlandırmak için en mantıklı yol olarak görülüyor. Bu strateji, özellikle NVIDIA ve Apple gibi büyük oyuncuları ikna etme ve istikrarlı siparişler alma konusunda Intel'e yardımcı olabilir.
J.P. Morgan analistleri, Intel'in üretimdeki sorunlarının sadece sermaye enjeksiyonuyla çözülemeyeceğini düşünüyor. Tayvan merkezli çip üreticisi TSMC'nin küresel liderliğini sürdürürken, Intel'in dökümhane işini yeniden canlandırması, TSMC'nin devlet denetiminden kaçınmasına da fayda sağlayabilir. Çünkü baskın bir oyuncu olmak, şirketi olası düzenleyici incelemelere karşı daha savunmasız hale getirebilir.
Banka, Intel'in dökümhane işini başarılı bir şekilde yeniden yapılandırması için bir yol haritası çiziyor. Intel'in, müşterilere çipleri kusursuz bir şekilde üretebildiği konusunda güven vermesi gerekiyor. Bu nedenle, NVIDIA ve Apple gibi büyük çip tasarımcılarının beklentilerini karşılamak için tutarlı bir şekilde çeşitli üretim süreçlerinde başarı göstermesi önemli. Ancak Intel'in kendi çip üretimini de sürdürüyor olması, müşteri güvenini kazanmada bir engel teşkil edebilir.
Finansal açıdan bakıldığında, Intel'in nakit akışı sorunlarının sermaye enjeksiyonundan ziyade, nakit akışını iyileştirmeye odaklanılarak çözülebileceği belirtiliyor. Analistler, Intel'in ürün işinden elde ettiği nakit akışının, dökümhane bölümünü finanse etmek için yeterli olmadığını vurguluyor. 2024 mali yılı için Intel'in serbest nakit akışı 15.7 milyar dolar negatif olarak kaydedilmiş durumda. Ancak CEO Lip-Bu Tan liderliğinde, çeyreklik bazda serbest nakit akışında bir iyileşme gözlemleniyor.
Intel'in geçmişte ürün odaklı bir şirket olması nedeniyle, dökümhane işinde müşteri ihtiyaçlarına ve maliyet verimliliğine odaklanmada zorlanabileceği düşünülüyor. Bu bağlamda, 5 ve 3 nanometre gibi daha eski üretim teknolojilerine odaklanmanın, dökümhane işini daha kolay bir şekilde düzenlemesine ve müşterileri arasında rekabetçi endişeleri tetiklemeden kendini konumlandırmasına yardımcı olabileceği ifade ediliyor.
