Intel, 2025'in dördüncü çeyrek mali sonuçlarını açıkladı ve hem çeyrek hem de yıl geneli için karışık bir tablo çizildi. Yıllık bazda gelirler 53,1 milyar dolardan 52,9 milyar dolara gerilerken, çeyrek bazında gelirler yüzde 4'lük bir düşüşle geçen yılın 14,3 milyar dolarından 13,7 milyar dolara indi. Ancak bu rakam, Intel'in çeyrek için öngördüğü 12,8 ila 13,8 milyar dolarlık aralığın üst sınırında yer aldı.
Rakamların derinliklerine inildiğinde, gelirlerin ve kayıpların kaynağı netleşiyor: Intel'in veri merkezi ve yapay zeka ürünleri çeyrekte yüzde 9, yıl genelinde ise yüzde 5 artış gösterdi. Buna karşılık, istemci bilişim grubu (Core işlemcileri, Arc GPU'lar ve diğer tüketici ürünlerini kapsayan alan) çeyrekte yüzde 7, yıl genelinde ise yüzde 3 düşüş yaşadı.
Bu durum, şirketin finansal değerlendirme toplantısında dile getirilen zorlukları anlamayı biraz daha kolaylaştırıyor. Kısacası, Intel yeterli sayıda çip üretmekte ve tedarik etmekte zorlanıyor. Bu nedenle, üretilebilen çiplerin daha karlı bölümlere yönlendirilmesi mantıklı görünüyor. Bu durum, özellikle Intel'in umut vaat eden Core Ultra Series 3 işlemcilerini (kod adı Panther Lake) piyasaya sürmeye hazırlandığı bir dönemde tüketici işlemcilerinde kıtlığa veya fiyat artışlarına yol açabilir.
Intel CFO'su David Zinsner, şirketin "dahili yonga tedarikini veri merkezlerine önceliklendirdiğini" ve tüketici çiplerinin daha fazlasının dışarıda üretildiğini belirtti. Core Ultra Series 3 işlemcilerinin önemli bir kısmı Intel bünyesinde üretilirken, önceki nesil Core Ultra Series 2 tasarımlarında şirket büyük ölçüde TSMC'nin çip fabrikalarını kullanmıştı.
Zinsner, "İstemci pazarından tamamen çekilemeyiz" dese de, Intel "veri merkezlerindeki yüksek talebi karşılamak için mümkün olduğunca fazla üretimi oraya kaydırıyor."
Bu duruma ek olarak, yeni 18A üretim sürecindeki verimlilik oranları (yani, bir plakadaki kusursuz ve tasarıma uygun çalışan yonga sayısı) hala geliştirilme aşamasında. Intel CEO'su Lip-Bu Tan, "verimlilik oranları iç planlarımızla uyumlu olsa da, hala istediğim seviyenin altında" dedi.
Intel'e göre verimlilik oranları her ay yüzde 7 ila 8 oranında artıyor. Ancak bu artış, oldukça düşük başlangıç verimlilik oranlarından besleniyor olabilir. Geçen yaz yapılan haberler, 18A üretim hatlarından çıkan çiplerin yalnızca yüzde 10'unun o dönemde Intel'in gereksinimlerini karşıladığını öne sürmüştü. Intel, önümüzdeki birkaç ay içinde tedarikin kıtlığı hafifletecek kadar artacağını öngörüyor.
Zinsner, "İlk çeyreğin dip nokta olduğuna inanıyorum. İkinci çeyrekte tedariki iyileştireceğiz" şeklinde konuştu.
Intel, Üretebildiği Her Şeyi Satıyor
Intel, talebi karşılayacak kadar çip üretmeye başladığında, şirketin gelir raporlarının daha parlak bir tablo çizmesi bekleniyor.
Tan, "Yönetim pazarlarımızdaki tüm güçlü yönleri yakalamamızı önemli ölçüde sınırlayan tedarik kısıtlamalarına rağmen [dördüncü çeyrek 2025] sonuçlarımızı sunduk. Bunu gidermek ve gelecekte müşterilerimizin ihtiyaçlarını daha iyi desteklemek için agresif bir şekilde çalışıyoruz" dedi.
Intel, uzun süredir üretebildiği hemen hemen tüm çiplerin satıldığını işaret ediyordu. Geçen ay Intel'in yatırımcı ilişkileri başkan yardımcısı John Pitzer, daha fazla çip bulabilmesi durumunda hem tüketicilere yönelik Lunar Lake ve Arrow Lake Core Ultra Series 2 çiplerinin hem de veri merkezleri için Granite Rapids çiplerinin daha fazlasını satacağını belirtmişti.
Intel kısa vadede konumunu iyileştirmeye çalışırken, şirket ayrıca 18A sürecinin farklı versiyonları ve yaklaşan 14A süreci dahil olmak üzere gelecekteki üretim süreçlerinde ilerleme kaydettiğini söylüyor. Intel, 14A sürecini kendi çiplerini üretmek için kullanacak "potansiyel harici müşteriler" ile etkileşim kurmak için çalışıyor. Bu üçüncü taraflar Intel'in üretim tesislerini kullanmaya karar verirse, Intel bunu "bu yılın ikinci yarısından başlayarak 2027'nin ilk yarısına kadar" bilmeyi bekliyor ve ardından bulduğu harici müşteri sayısına göre üretim kapasitesi oluşturmayı öngörüyor.
Çip tasarımı tarafında ise Intel, ilk yeni nesil Nova Lake çiplerinin "2026'nın sonunda" hazır olmasını bekliyor. Nova Lake hakkında henüz pek bir şey bilinmiyor, ancak hem masaüstü hem de dizüstü işlemcileri kapsayan bir sonraki mimarisi olması bekleniyor. Panther Lake çiplerinin ise ağırlıklı olarak dizüstü bilgisayarlar için tasarlanması öngörülüyor. Çipin en azından bir kısmı 18A süreci kullanılarak üretilecek.
