Dell, yapay zeka sunucularına olan talebin hızla artmasıyla birlikte uzun vadeli büyüme hedeflerini neredeyse iki katına çıkardı. Şirket, mali yıl 2030'a kadar olan gelir ve kar tahminlerini yükselterek veri merkezi altyapı yatırımlarındaki payını artırmayı hedefliyor.
Yapılan bir analist toplantısının ardından şirket, yıllık gelir büyümesi beklentisini önceki %3-4 aralığından %7-9'a çıkardığını duyurdu. Aynı dönem için düzeltilmiş hisse başına karın ise yıllık en az %15 oranında büyümesi öngörülüyor. Bu rakam, şirketin önceki %8'lik tahmininin neredeyse iki katı.
Bu büyüme sıçraması, üretken yapay zeka iş yükleriyle ilişkili altyapı satışlarındaki sürekli artışı yansıtıyor. Dell, şimdiden milyarlarca dolarlık yapay zeka sunucusu sevkiyatı gerçekleştirdiğini ve bu rakamın 2026 yılına kadar yıllık 20 milyar dolarlık bir seviyeye ulaşmasını beklediğini belirtti. Müşteriler arasında büyük bulut hizmeti sağlayıcıları ve CoreWeave ile Elon Musk'ın xAI'si gibi yapay zeka altyapısı firmaları bulunuyor. Bu firmalar, yüksek performanslı sunucu dağıtımlarını hızla genişletiyor.
Sunucu, depolama ve ağ ürünlerini kapsayan Altyapı Çözümleri Grubu'nun yıllık büyümesinin ise önceki %6-8 aralığından %11-14'e yükselmesi bekleniyor. Bu durum, Dell'in donanım tedarik zincirindeki rolünün, özellikle yapay zeka modellerinin eğitimi ve çıkarımı için olan talebin arzı aşması sürdükçe artacağının en net göstergelerinden biri olarak görülüyor.
Şirket tam sistemler üretiyor ve satıyor olsa da, özellikle yapay zeka optimize edilmiş PowerEdge serisi için üst düzey NVIDIA hızlandırıcılarına erişimi önemli bir faktör olmaya devam ediyor. Nihayetinde, en büyük darboğaz Dell'in üretim kapasitesi değil, hala büyük ölçekli hizmet sağlayıcıların hakim olduğu tedarik zincirinde GPU hacmine erişimdir.
Kişisel bilgisayar (PC) işi şirketin uzun vadeli planının bir parçası olmaya devam etse de, yeni tahminler yapay zeka altyapısının artık şirketin ana odak noktası olduğunu gösteriyor. PC pazarı pandeminin ardından henüz tam olarak toparlanamamış olsa da, Dell Windows 10'un destek bitiş tarihinin (yaklaşık bir hafta sonra) getirdiği yenileme döngüsünü bir iyimserlik nedeni olarak gösteriyor. Buna rağmen, şirket kişisel bilgisayarlar için yalnızca %1'lik bir yıllık bileşik büyüme oranı öngörüyor ve en iyi büyüme fırsatının geniş tüketici pazarında değil, kurumsal sistemlerde olduğunu düşünüyor.
Dell ayrıca mevcut çeyrek ve tüm yıl için tahminlerini yineledi ve mali yıl 2030'a kadar kar payını her yıl en az %10 artırma taahhüdünde bulundu. Bununla birlikte, bazı finans analistleri yapay zeka sunucusu rekabeti yoğunlaştıkça marj riski olduğuna dikkat çekiyor. Daha yüksek üretim maliyetleri ve bileşen fiyatları, üst düzey büyüme hızlansa bile karlılığı düşürebilir. Dell için endişe, donanım satıp satamayacağı değil, büyük ölçekli hizmet sağlayıcıların söz sahibi olduğu bir pazarda kazanç gücünü koruyup koruyamayacağı olacaktır.
