Çinli bellek üreticisi ChangXin Memory Technologies (CXMT), 2026'nın ilk çeyreğinde halka arz edilmeye hazırlanıyor. Şirketin bu süreç için Temmuz ayında iki devlet destekli banka ile anlaşma imzaladığı bildiriliyor. Yapılan ilk tahminlere göre CXMT, bu halka arz ile yaklaşık 2.8 ila 5.6 milyar dolar arasında gelir elde etmeyi hedefliyor. Ancak, bu rakamların henüz resmi olarak açıklanmadığı için değişiklik gösterebileceğini belirtmekte fayda var.
Bu planlanan halka arz, yapay zeka (AI) alanındaki gelişmelerin küresel bellek ve depolama tedarik zincirlerinde yarattığı yoğun talep ve fiyat artışlarının yaşandığı bir döneme denk geliyor. Hatta bu durumun önümüzdeki on yıl boyunca devam etmesi bekleniyor. Öte yandan, şirket Çin pazarında önemli bir oyuncu konumunda bulunuyor. Micron'un Çin pazarından çekilme hazırlığında olduğu yönündeki haberler de bu durumu destekliyor. Daha önce kritik altyapılarda kullanılması yasaklanan Micron'un bu adımının ardından CXMT'nin pazar payını artırması bekleniyor.
Çinli yarı iletken hisse senedi fiyatlarındaki artışın devam ettiği bir dönemde bu halka arz haberi geldi. Çin'in yerel üreticilere yönelik hedefleri ve ABD ile arasındaki ticari gerilimler, Nvidia gibi şirketlerin pazar payı kaybetmesine neden oluyor. Bu durum, Çinli yatırımcıları yerli çip üreticilerine yönlendiriyor. Amerika Birleşik Devletleri'nin Aralık 2024'te Çin'e yönelik HBM (Yüksek Bant Genişlikli Bellek) ihracatını yasaklamasıyla birlikte, Çinli yapay zeka çip üreticilerinin yurt içi üreticilere bağımlı hale gelmesi kaçınılmaz oldu. CXMT şu anda yurt içi yapay zeka çip üreticileri için HBM çipleri üreten üç şirketten biri olmasıyla Çin'in bu alandaki ilerlemesi için kritik bir rol oynuyor.
CXMT'nin 2023 ve 2024 yıllarında sermaye harcamalarına 6 ila 7 milyar dolar arasında harcama yaptığı ve 2025'te bu harcamayı yüzde 5 oranında artırmayı planladığı bildiriliyor. Bu yatırımlar arasında, Şanghay'da kurulması planlanan ve 2026'nın sonlarında ticari faaliyete geçmesi beklenen bir HBM arka uç paketleme fabrikası da bulunuyor. Bu yatırımlara rağmen, Çinli çip üreticisi hala daha köklü rakiplerinin birkaç yıl gerisinde bulunuyor. Micron, Haziran ayında HBM4 örneklerini müşterilerine göndermeye başlamışken, Güney Koreli çip üreticisi SK hynix ise HBM4 geliştirmesini tamamlamış ve yeni nesil bellek modüllerinin seri üretimine hazırlanıyor.
Analistler, CXMT'nin kendi HBM3 ürününün seri üretimine 2026'da başlayacağını öngörüyor. Bu durum, şirketin rakiplerinin dört yıl gerisinde olduğunu gösteriyor. Buna rağmen, 2016'da Çin hükümetinin desteğiyle kurulan CXMT için bu, önemli bir gelişme olarak kabul ediliyor. Zira günümüzün en büyük bellek üreticileri olan SK hynix, Samsung ve Micron gibi firmalar onlarca yıldır sektörde yer alıyor.
